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                张寒晶:舒适家居行业企业如何防范财务风险?

                发布时间:2021-12-25 14:07:08     来源:舒适智能
                  自从十多年前开始深入这个行业,看到了这个行业的起起落落,眼睁睁地看着不少朋友,前一年还起高⊙楼、宴宾客,后一年就陷入了严重的财务危机,也不时听到有公司倒闭和㊣ 跑路的。以前我作为一个财务小白,一直只是简单认为出了问题的这些朋友只是经营出了问题。后来直到自己能亲自执掌一家公司,必须要学习点基础的财务知识后,我才意识到,这些朋●友出问题,其实很多不是单纯经营出了问题,而是缺乏基本的财务知识和经营中没有严守一定的财务纪律导致的。也就突然发现很多朋友,仍然在刀尖上跳舞,闪转腾挪,冒着巨大的财务风险而浑然不知。
                张寒晶:舒适家居行业企业如何防范财务风险?  
                  最︽近新东方的俞敏洪热度比较高,很多人赞他是条汉子,是个体面人,在国家双〓减政策之下,公司主业一夜之间近乎清零,仍然能保持最后的体面,把家长的退款和员工工资保证了。看过俞敏洪的新闻后,再加上最近看到了知乎里的《如果我是房东,房☉产税出台后,我能否提高租金,把房产税摊在租户头上?》这篇文章,虽然是讲租房和房地产税的,但是其中把资产、现金流和盈利的问题,很浅显易懂地进行了解释。
                  
                  受这两件事情的启发,我就想随手瞎写一篇鸟▆叔是外行系列之《舒适家居行业企业如何防范财务风险?》,财务大神和经营大神不要嘲笑,纯粹是一个财务小白自身※结合行业规律和现状的一点浅薄理解,也可能有财务专业方面的不准确表达。
                  
                  现金流、盈利、资产四种不同的组合情况
                 
                  从前面那篇文章可以看到,对于一个企业的财务风险来说,有几个关键因素需要考虑:
                 
                  现金流、盈利、资产。我们就套用原文▓里的结构,结合我们舒适ㄨ家居行业来举几个例子(这里特别对原作者表示感谢,他的思路非常清晰,表达也非常简洁,我实在想不出比他更好的表达方式了,这里只有借用他的表达结构),以下例》子仅为举例,不代表任何实际案例№:
                 
                  第一种情况:正现金流盈利资产
                  你买了一个Ψ 商铺或者写字楼,并投入样▲品和装修等,产生总计1000万的资产,假设每个月能带来100万的营业收入,刨去员工工资、产品成本等,还有剩余,也就是正的现金流。
                  
                  但是现★金流是正的,不一定这个资产有盈利,你必须能跑赢资产的减值和折旧才行。对于这1000万资产,在经济好的时候,写字楼或者商铺是增值的,即使样品和装修有折旧,但是写字楼商铺的增值远大于样品和装修的折ζ旧,因此总体上¤这个1000 万资产,不仅是正的现金流,而且是盈利的资产。
                  
                  第二种情况】〖:负现金流盈利资产
                  还是一样的资产,如果每个月的营业收入,不足以覆盖你的成本,那么就是负现金流的资产。但负现金流不意味着不盈利。 假如你买的商铺写字ζ 楼仍然在增值,那么从整体资产々负债的角度,你仍然是盈利的。 那么这就是一种负现金流但盈利的资产。
                  
                  第三种情况:正现金流亏损资产
                  一样的资产,如果每个月的经营收入,在扣除』成本后,仍然有剩余,那么现金流是正的。 但这时候正现金流不○一定意味着盈利,因为你需要跑赢资产的编制和折旧。写字楼和商铺800万买的,装修样品投了200万,结果现在房价跌了,写字楼和商铺只值700万,同时店面装修和样品5 年就︽要重新来一次,每年□折旧就要40万,加起来就是140万的损失。如果你的经营性现金流少于140万,那么虽然你现金流是正的,但是总体而言是亏损,这就是一种正现金流亏损资产。
                  
                  第四种情况:负现金流亏损资「产
                  这种是最惨的,不仅资产减值折旧,现金※流还是负的,那么组合起来就是最糟的情况,企业经营就会陷入严重的困境。
                  
                  风险,身边的灰犀牛
                 
                  由此我们看看上面这四种情况,放在国家和行业双重背景下,我们不考虑个体经营因素,只考虑外部因▆素:楼市(特指写字№楼、商铺)和行业的变化趋势,会产生四种组合:
                  1. 楼市上行+ 行业繁荣,大概率是第一种情况,很爽。  
                  2. 楼市上行+ 行业衰退,大概率是第二种情况,虽然一年忙到头,账上没啥余钱,但好歹老板╲资产增值了。  
                  3. 楼市下行+ 行业繁荣,大概率是第三种情况,虽然房子是贬值了,但咱账上钱是越来①越多,虽然不▲完美,但也挺不错的。  
                  4. 楼市下行+ 行业衰退,那么出现第四〖种情况概率就会更大。
                  
                  这四种排列组合中,主要会涉及到楼市和我们行业两个大势,我们要做个判断,四种组合那种№更有可能发生。可偏偏』不巧的是我们的行业和楼市,即便是和写字楼和商铺的市场,也是高度正相关的,所以,要不是第一种情况,要不是就是第四种情况。
                  
                  而我们经历了30年的楼市上行和20年的◆行业繁荣之后,已经习惯了第一种情况,但楼市下行风险和行业竞争加剧,这两件事情※是必然发生的,这就▓是大家常说的“灰犀牛”:一定会发生,而且影响巨大的事件,但我们就是在长期的繁荣之下,盲目自信和乐观,选择性地忽视这些,这︾就是典型的灰犀牛。那么当两头灰▽犀牛,有一头闯入你的业务的时候,那么就会发生第二种情况和第三种情况,两头一起来,那么就是最糟的第四种情况。更别提,我们还有疫情这样的“黑天鹅”事件,因此控制财务风险就显得尤为重要。这里强烈推荐企业经营者卐一定要看的塔勒布的三本书:《灰犀牛》《黑天鹅》《反脆弱》。
                  
                  进一步推高风险的两个因素:杠杆率和流动々性
                 
                  灰犀牛是一定会来的,来了也不怕,只要做好防范,也不会导致灭顶之灾:要不我的资产负债表是铜墙铁壁,犀牛进来撞,也撞不坏;要不我身形灵活,闪转腾挪,犀牛伤不◤到我。 可是偏巧我们很多朋友,把自己的资产负债表搞得极其脆弱和笨重,最终导致非常严重的后果。 这里就引申出两个概念:财务杠杆率和资产的流』动性。我们再结合我们行业举点例子,来说明⊙这两个因素:
                 
                  第一个因素:杠杆率

                  如果你是贷款买商铺或者写字楼,其中首付20%,贷款80%,那么你的□杠杆率是1:5,听上去还※可以接受。 但如果你用来付首付的钱,用得是客户的∩预付款,那就加上了双重的杠杆。 举例,10 万的单子,如果客户付了80% 的8万的预付款,但是你开工一期只花了1 万的成本←做了点暗埋管道,主机设备最后装,你账上积存了7 万的预付款,你拿它去买了房,那么等于你用1 万的自有资金获得了7万的额外◥资金【,但同时也是负债,那么你的杠杆率就是1:7。
                  
                  注意,重要的事情说三遍→→:客户的∩预付款,在你没有交付使用之前,钱虽然在你账上,在你的资产负债表中同样是负债!
                  
                  那么如果你拿客户的预付款去作为贷款买楼的首付,那么你的总杠杆率就是1:5 乘以1:7,是1:35,这个杠杆率就到达了非↓常恐怖的级别,意味着当你的资产价值下降3%,你就会面临资不抵债的风险。高杠杆率,把你的资产负债表变得非常脆弱。只要出现前面说的第一种情况、或者第三种情况,你的日子肯定不好过,出现第四种情况,几乎就是绝路了。
                  
                  第二个因素:资产的流动性
                 
                  你用流动性最强的现金,去买了写字楼或者商铺,那么在楼市上行的时候,就算是没钱了,卖写字楼和商铺自救,还比较好卖,写字楼和商铺这种资产流动性在这种情⌒ 况下虽然差,但还凑合。
                  
                  但当楼市下行的时候,卖写字楼和商铺变现就非常难,你的资产的流动性就非常差,一旦现金枯竭,资产变现也来不及。
                  
                  那么有的朋友会说,买商铺、写字■楼也是投资啊,就算短期商铺写字楼价格会●波动,但长期看,总会涨上来,只要我苟得住,将来∮不就很好?对于ω 这些朋友,请看看日本的房地产,跌了30年了,也没涨回来。 另外一个从财务的角度看,你用客户预付款和银行贷款这样的短期债务,去做房产这样的长期投资,短债长投,本身就是高风险ㄨ的。
                  
                  另外,很多朋友虽然没有买写字楼和』商铺,但是装修、样品等投入非常大,这些资产折旧极高不说,而且几乎不可能变现。
                 
                  很弱的流动性,让你的资产负债表变得非常沉重,失去了闪转腾挪的♂空间和灵活性。
                 
                  如何防范:
                  做完了分析,最后回到我们的主题,舒适家居行业企业如何防范财务风险?我不是财务大◥神,也不是经营大神,但从前面的分析,我想大家也可以很清楚地看到一些基本的、普适的方法:
                 
                  1、深挖洞:精研技术与营销,建立足够强的壁垒,专注自己所长▂的细分市场,让你的业务能不受或者少受国家大势和行业大势以及竞争的影响,灰犀牛总是要来的,我们躲着点。
                  
                  2、广积粮:健康的利润率是保证健康的业务的前提,这个我想各位比我更清楚这个事情。储备〗足够的现金。客户㊣ 的预付款当然越高越好,付款很差的单子,宁可不做,也坚决放弃。客户的预付款,不要动,尤其不要拿去买房,特别是很难变现的写字楼和商铺。放在银行里吃吃利息最安全,虽然是个笨办法,但是当不好的情况发生的时候,能让你和新东方的俞敏洪一样,做@ 个体面人,体面地离开。
                  
                  3、轻资产:从我个人风险偏好和观点(我胆小),不要轻易买商铺、写字楼、投大店和豪华装修,除非你经过认真分析和核算,这个资产投入是值得的,是业务必需■的,那么再去◢做。关于门店背后的逻辑,我有两篇知乎文章谈到过,大家可以参◆考。
                  
                  4、变成本:尽可能地讲“固定成本”转化为“可变成本”,提高抗击行业波动的能力,这个我就不展开说了。
                  
                  其实我提到的这些,在上面的三本书中,都有更加深刻的分析,大家可以去书中︻找答案,我的文章纯粹ζ是很浅薄的分析,仅供大家参考。
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                关键词: 舒适家居
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